我在跟踪行业指数时，发现家电板块，不论是白色家电，还是黑色家电，五年来震荡上行，持续走牛。

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有意思的是，这期间，美的集团、海尔智家、格力电器等，要么腰斩，要么膝盖斩。分析师将原因归于地产下行。普遍认为，家电行业与地产行业深度绑定：美的、格力的成长，受益于房地产的蓬勃发展；新盖住房少了，便压缩了空调和厨房电器的需求。

【资料图】

上述逻辑，无法说服我，无法解释家电行业指数的持续上行，并且超越2015年高点，创历史新高。这与地产行业持续下行，形成鲜明的反差。家电与地产绑定的逻辑，看似正确，实则无稽之谈。

美的、海尔、格力等，从2016-2020年，经历了一轮超级行情，白马蓝筹牛市，其走势与沪深300指数，节奏高度一致。2021年初，随着沪深300见顶下行，几乎所有的蓝筹股，都开始下行，茅台都曾腰斩，恒瑞更是膝盖斩，美的等也不例外。这是所有白马蓝筹，经历超级牛市后，必然进入熊市周期的结果，与地产何干？

从2021年初开始，大家买入的基金，也是纷纷下跌。因为基金的核心持仓，都是白马蓝筹，随着沪深300见顶下行，基金也必然回撤下行。我最近强调，沪深300已在底部区域，长线投资可以逐步建仓。未来沪深300见底上行，白马蓝筹必会纷纷上涨，迎来新一轮的牛市行情。

再来看看家电板块的其它个股，海信视像、海信家电、奥马电器、四川长虹、长虹美菱、长虹华意等，都是中小盘家电股，走势非常漂亮，持续上行，撑起了整个家电板块的牛市行情。这些小盘家电股，以及家电行业指数，与国证2000指数，走势极其相似。在2016-2020年白马蓝筹牛市期间，中小盘股却从2015年持续下跌到2019年。代表小盘股指数的国证2000，从2019年开始，震荡上行，持续慢牛。

花开花谢，潮起潮落，月圆月缺，万物皆有周期，股市也不例外。正是牛熊周期的波动，为资本市场各类玩家，提供了从中谋利的机会。并且各个行业，各个板块，各家公司的周期节奏，是不一样的，是有差异的。要在股市生存下来，而且活得滋润，就得踩准节奏，避免遭遇牛熊车轮的碾压，成为股市的牺牲品。

近期，软件、传媒等板块的牛市周期结束了，以双重大顶形成后下杀为标志。聪明的投资者，就该抽身离去，躲开熊市下跌的飞刀。下行趋势中，也有反弹大阳，但都是昙花一现，博弈的风险很高，随时大跌埋人。在5月初，我曾提示传媒板块，放量见顶，面临风险。6月初反弹后，我也曾提示，有可能上涨到前高附近，构筑双顶。不论是大盘，还是行业，顶部走势见多了，自然就会有直觉和灵感。历史不会简单的重复，但总是惊人的相似。

目前，除了家电板块处于牛市周期外，仪器仪表、设备制造等板块，也处于牛市上升周期，存在较好的交易机会。只要勤于复盘，有一双善于发现的眼睛，市场从来不缺机会。如果大家觉得有必要，点个赞或者留言，我在周末两天，为大家梳理仪器仪表、设备制造行业，挑选出存在机会的个股，逐一说明买点和风险，以供诸君参考和选择。

$巨轮智能(sz002031)$