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恒指自5月17日失守2万点后一直到本月初才开始回勇，由低位18044点升至19521点，升幅已接近1500点，惟光大证券国际证券策略师伍礼贤预期恒指本周将窄幅横行，因上周开始成交量逐渐回落，市场观望美国本周通胀数据及议息结果，但由于市场已预期本月的美联储未必会加息，后市仍要视乎通胀数据决定7月份的息口走向，料恒指本周继续在19000点至19500点区间上落。

虽然本月恒指表现明显较5月为佳，但伍礼贤认为现水平已见阻力，而且市场的观望态度会令波幅收窄。事实上，目前港股正处于“闷局待破，静待花开”的阶段，内地经济重拾增长动力，虽成果尚未稳固，但鉴于内地维持有利的信贷环境，下半年的复常趋势有望延续，在这情况下，港股已初步出现中长线的反弹拐点，预计恒指年底目标23000点，投资者现时不妨分注吸纳。

事实上，中资国企估值已重新获得市场关注，在国企改革提速、分红比例上升，以及宏观经济持续复苏的环境下，下半年可留意中资金融及内需两大板块，以及复苏及收息两大主题。

另市场一直憧憬内地会有更多的刺激经济政策出台，特别是内地最新的通胀数据放缓，这令市场对中央出手救市的预期加剧，但目前确实难以估计政策出台的时间及方式，惟相信下半年有较大机会降准。

伍礼贤强调现时可留意估值偏低的中资股，但投资者需注意，炒估值必需结合行业因素分析，比较多个行业后以内银最值得吸纳，虽行业首季盈利放缓，但主要受到息差收窄所影响，预计盈利再下跌的空间已不大。配合存款利率向下调整，监管机构下降通知存款上限等因素，内银下半年盈利能力会出现改善。